疫情之下云視頻需求激增，行業(yè)應(yīng)用加速滲透

2020年，新型冠狀病毒肺炎疫情爆發(fā)，遠(yuǎn)程政務(wù)、遠(yuǎn)程醫(yī)療診斷、遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程辦公需求等云視頻相關(guān)應(yīng)用極大地滿(mǎn)足疫情防控的需求，反映了企業(yè)辦公或行業(yè)場(chǎng)景對(duì)云視訊的潛在需求十分旺盛。此次疫情加速了視頻會(huì)議市場(chǎng)教育的過(guò)程，未來(lái)為廠(chǎng)商帶來(lái)的收益既來(lái)自注冊(cè)用戶(hù)轉(zhuǎn)向付費(fèi)用戶(hù)的轉(zhuǎn)化率，也來(lái)自疫情結(jié)束后硬件市場(chǎng)的加速出貨。

視頻會(huì)議行業(yè)概述：發(fā)展歷程與產(chǎn)業(yè)鏈分析

視頻會(huì)議是指兩方或多方，通過(guò)通信設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行面對(duì)面的交流，與視頻直播、視頻錄播等其他形式最大的區(qū)別在于其實(shí)時(shí)交互性。全球視頻會(huì)議的普及和發(fā)展經(jīng)歷了從概念到商用的萌芽階段，模擬視頻會(huì)議階段、專(zhuān)用網(wǎng)數(shù)字視頻會(huì)議階段、基于IP網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)議階段和云視頻會(huì)議階段五個(gè)階段。技術(shù)演進(jìn)是行業(yè)過(guò)去發(fā)展的核心主題，未來(lái)技術(shù)與應(yīng)用的結(jié)合將成為行業(yè)發(fā)展新方向。

云視頻時(shí)代：新市場(chǎng)，新格局

新市場(chǎng)：云視訊時(shí)代打開(kāi)了視頻會(huì)議的市場(chǎng)空間，增量市場(chǎng)主要在于：1、云視頻大幅降低了視頻會(huì)議的使用門(mén)檻，通用型企業(yè)會(huì)議場(chǎng)景逐步向中型企業(yè)下沉；2、云視頻在移動(dòng)性和擴(kuò)容上具備優(yōu)點(diǎn)，促使視頻會(huì)議與更多垂直行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景融合，拓展視頻會(huì)議行業(yè)的邊界和維度。

新格局：目前國(guó)內(nèi)云視頻會(huì)議行業(yè)的參與者可以分為三類(lèi)：傳統(tǒng)硬件視頻會(huì)議廠(chǎng)商、云視頻行業(yè)新秀和構(gòu)建云辦公生態(tài)的巨頭廠(chǎng)商。傳統(tǒng)硬件視頻會(huì)議廠(chǎng)商包括華為、中興通訊、Polycom、蘇州科達(dá)、視聯(lián)動(dòng)力等；行業(yè)新進(jìn)入者包括小魚(yú)易連、好視通、會(huì)暢通訊、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、二六三等；構(gòu)建云辦公生態(tài)的巨頭廠(chǎng)商包括的釘釘、騰訊會(huì)議、字節(jié)跳動(dòng)的飛書(shū)、華為的WeLink。巨頭的加入一方面為行業(yè)格局的變革帶來(lái)變量，另一方面利于行業(yè)生態(tài)的迅速構(gòu)建以及垂直行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景的創(chuàng)新和加速滲透。

投資建議：疫情催化下云視訊行業(yè)應(yīng)用加速滲透，利好相關(guān)企業(yè)

國(guó)內(nèi)云視頻仍處在成長(zhǎng)初期，發(fā)展空間廣闊。技術(shù)升級(jí)和需求推動(dòng)是行業(yè)發(fā)展的重要因素，技術(shù)端，伴隨5G的成熟、音視頻技術(shù)的升級(jí)完善，云視頻的廣泛應(yīng)用具備堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。需求端，垂直行業(yè)與云視頻通信的融合需求旺盛，疫情催化下有望加速滲透，未來(lái)板塊估值和業(yè)績(jī)有望疊加上升，利好億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、會(huì)暢通訊、騰訊會(huì)議、阿里釘釘?shù)认嚓P(guān)企業(yè)。